Zlato zažilo koncem března 2026 prudký výprodej, který analytici popsali jako „krvavou lázeň“. Kov, který se ještě v únoru obchodoval poblíž historických maxim nad 3 100 dolary za trojskou unci, korigoval o více než 5 %. Co stojí za tímto pohybem?
Dva důvody výprodeje
1. Likvidita: Při výprodeji rizikových aktiv (akcií) jsou investoři nuceni prodávat i ta „bezpečná“ aktiva jako zlato, aby pokryli maržové výzvy nebo portfolio rebalancovali. Tento jev se opakoval i v březnu 2020.
2. Prodeje centrálních bank: Některé centrální banky s velkými zlatými rezervami využily výrazné cenové hladiny k realizaci zisku. Jde o technický, nikoliv fundamentální prodej.
Je to příležitost nebo varování?
Fundamentální faktory pro zlato zůstávají silné: geopolitická nejistota, rostoucí státní dluhy, inflační rizika a diverzifikace rezerv centralními bankami zemí BRICS od dolaru.
Historický vzor ukazuje, že technické korekce v bull trhu zlata bývají krátkodobé. Po korekci v roce 2022 o 20 % následoval růst na nová maxima.
Jak investovat do zlata v roce 2026?
ETF na zlato: iShares Physical Gold (IGLN) nebo Invesco Physical Gold (SGLD) – nejjednodušší cesta bez fyzického uskladnění. Roční poplatek cca 0,12–0,15 %.
Fyzické zlato: Zlaté mince nebo slitky. Výhoda: žádné protistranové riziko. Nevýhoda: nutnost bezpečného uskladnění, nižší likvidita.
Akcie těžařů: Barrick Gold, Newmont – vyšší potenciál výnosu i riziko. Vhodné pro zkušenější investory.
Doporučený podíl v portfoliu: 5–15 % pro konzervativní investory jako pojistka.
