Bankovní rada České národní banky na svém březnovém zasedání rozhodla o ponechání základní 2T repo sazby na úrovni 3,50 %. Rozhodnutí bylo očekávané – inflace se přibližuje 2% cíli a ČNB vyčkává na další vývoj geopolitické situace na Blízkém východě, která může ovlivnit ceny energií a tím i inflační tlaky.
Proč ČNB nezměnila sazby?
Bankovní rada citovala dvě klíčová rizika. Prvním je geopolitická nejistota způsobená napětím kolem Íránu, které v posledních týdnech tlačí ceny ropy nahoru. Druhým faktorem je vývoj kurzu české koruny – příliš rychlé snižování sazeb by mohlo korunu oslabit a importovat inflaci. Inflace v ČR se v únoru 2026 pohybovala na 2,2 %, tedy mírně nad cílem, ale v přijatelném rozsahu.
Dopad na hypotéky
Neměnné sazby ČNB znamenají, že hypoteční sazby zůstanou stabilní v pásmu 4,2–4,8 %. Investiční profesionálové z JP Morgan a PIMCO nicméně sázejí na scénář, kde by globální zpomalení způsobené geopolitickými šoky donutilo centrální banky k agresivnějšímu snižování – v takovém případě by hypotéky v ČR mohly výrazně zlevnit ještě ve druhé polovině roku 2026. Pro zájemce o hypotéku to znamená: čekat se v krátkodobém horizontu příliš nevyplácí, ale kratší fixace (1–3 roky) dávají smysl.
Dopad na spořicí účty
Stabilní repo sazba 3,5 % udržuje výnosy spořicích účtů na atraktivní úrovni 3,3–4,0 % p.a. u českých bank. Air Bank, Fio a CREDITAS nabízejí nejvyšší sazby. Reálný výnos (po odečtení inflace 2,2 %) je kolem 1–1,5 % – skromný, ale kladný. To je oproti letům 2012–2021 výrazné zlepšení.
- 2T repo sazba ČNB: 3,50 % (beze změny)
- Inflace CPI únor 2026: 2,2 % meziročně
- Průměrná sazba hypoték: 4,2–4,8 % p.a.
- Výnos spořicích účtů: 3,3–4,0 % p.a.
- Příští zasedání ČNB: květen 2026
ČNB zůstává opatrná a datově závislá. Klíčem k dalšímu pohybu sazeb bude vývoj cen ropy a kurz koruny v nadcházejících týdnech. Sledujte náš web pro aktuální analýzy po každém zasedání bankovní rady.
